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日志

银行并不存在歧视私人企业的问题

已有 1884 次阅读2018-11-11 08:54 |个人分类:时事转帖|系统分类:转帖-时事政治经济

   银行并不存在歧视私人企业的问题,这是国务院为了搞私有化而杜撰出来的“谎言”。所谓“谎言”治国还在继续。

今天沪指在银行股的带领下,再次跌破2600点。银行业有什么消息呢?郭主席说对民营企业的贷款要实现一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%  

  增加给民营企业贷款,按理说也不是什么坏事,那么为什么银行股会吓尿呢?

  一、嫌贫爱富是银行的本份

  银行不慈善机构,它是一个企业,是企业就要赢利。最根本的,银行是以存款为筹资渠道,要支付利息给储户,当利息都支付不了的时候,它就倒闭了。

民营企业这个词在英语里并没有,英语里叫做私人企业,中国之所以叫民营企业,是为了把私人企业粉饰成人民的企业,欺骗人民群众。

  言归正传,民营企业贷款难(这里主要指中小型的民营企业),不是今年才有的事。而且是永远破除不了的难题。我以银行人的角度跟大家说一说,银行为什么不支持中小企业,喜欢国有企业,注定嫌贫爱富。

  首先说一下,银行也是公司,是公司就要讲效益,对股东负责。所以任何一笔贷款都是银行的一笔生意。这笔生意如何才能保证成功?

  首先得看拟贷款企业本身产生现金流的情况,现金流是银行贷款还款的第一来源。第二还款来源是处置抵押物。但是中小企业的财务报表通常没有经过事务所审计,对银行的参考意义不大,而银行流水等,因为中小企业走私账太多,所以不尽不实。

  因此银行无法核实企业所提供的信息的真实性,从而很难判断企业的真实经营情况。通常的做法会通过看水电度数,看订单,去圈子内打听,但是总的来说效果不太好,所以从这方面看银行倾向于直接排除大部分的中小企业,尤其是产能过剩行业的,我之前在银行的时候,一个大型服装品牌客户就被要求退出,虽然抵押物等都在广州的中心区。

  如果提供的流水、经营情况基本可信,也就是能够审计,那么就需要提供抵押物了。银行基本不批准民营企业信用贷款的,并且信用贷款容易产生腐败。比如超过1000万的信用贷款都要去到总行了审批了。

  总之中小企业基本跟信用贷款绝缘的,能借到信用贷款的,必然是信用高的。比如央企,省级以上国企,评级3a以上的产业龙头。所以这种差别是商业规律,不管在哪个国家都要成立的。当然国企天然的信用级别就高,所以会导致软约束的问题,这也是银行为什么争着给他们钱。这个问题是无解的,哪天国企可以像民企一样破产清算了再来谈银行歧视民企的问题吧!

  当银行对你的企业经营情况有了基本判断并且觉得可以接受之后。要如何保证贷款收回呢?银行的做法通常是要求企业采取这三种方式:

  抵押贷款,这也是用的最多的方式。主要包括住房抵押贷款(七折),商铺(六折)、厂房抵押、土地使用权抵押(五折)。其他的就是机器设备、货物、订单之类的抵押,但是现在很多银行不接受这些形式的抵押物,比如:机器设备折旧太快,处置太麻烦。贷款收不回,银行拿着机器设备没多大用。

  中小企业通常没有自己的产权的厂房,土地之类的。通常都是拿企业主的私人住宅来做抵押,如果你没有抵押物,那么你就与银行贷款绝缘了。但是国有企业因为成立的早啊,所以通常会有很多的物业,并且往往都在城市的中心。而这些年,这些物业又很值钱,所以银行偏爱他们是有理由的。

  其次是质押贷款。质押贷款银行做的最多的就是股票质押。但是能用股票质押的至少已经上市或者拥有上市公司股票。这些企业不会贷不到款,不管是不是民营企业。

  最后就是担保贷款,12年之前,很多银行看民生银行的商贷通很赚钱。然后就推出联保联贷,比如找圈子里面的三家企业,互相担保,有点赤壁之战里面用铁索把船连起来的意思。

  结果12年的中小企业跑路潮,导致火烧连营。所以这种形式是搞不通的。然后中小企业就再难找到高信用级别的担保人了,所以他们与这种形式的贷款也绝缘了。而国有企业以及他的子公司,孙公司,如果有总公司担保,通常就能取得贷款。

  最后从收益的角度,说一下为什么不要指望银行解决中小企业的融资问题。因为银行提供的贷款利息很少有超过7的,而通常的没有抵押物的中小企业的借款利率去到多少呢?以某金控为例:

  也就是至少要到15%左右,才能取得合理收益。所以中小企业本身就不是银行的生意。所以才会有天使投资、vc、pe、小额贷款公司、担保公司的存在。他们来满足银行不能覆盖的群体。

  另外,贷款和股权投资的显著区别:贷款业务和股权投资经营的是不同的风险!贷款本质上是通过抵质押物加担保,来消除股权投资所必须面临的企业未来经营结果的不确定性。对于银行来说,不管你经营的好不好,我只收利息,并不跟你同患难,共富贵,所以晴天送伞雨天收伞也是银行经营的商业模式决定的。不让抽贷,不让平仓就是不讲经济规律。

  总之银行在业绩压力之下并没有所有制歧视的动机只是他们的商业模式决定他们要嫌贫爱富,银行爱国企是因为国企本身大都处于垄断行业。难道最优质的民企,比如阿里巴巴、腾讯、美的,这些企业拿不到贷款吗?大家记不记得乐视网当年都骗了100多亿。

  另外民营企业家的素质层次不齐,有些民营企业家赌赢了就自己富贵,赌输了就叫苦或者跑路。像曹德旺说的短贷长投是普遍存在的,他说:此前一段时期,银行有很多钱,民企跟银行签订一年的贷款合同,拿着这种短期融资去做长期投资,希望能够赚快钱。但这无异于火中取栗,到炭火中取栗子,肯定要被烫到手。等银行贷款到期,企业放出去投资的钱收不回来,资金链断裂,企业陷入困境。据我的了解,出问题的企业中,大部分都是这样的状态。

  很少有企业的老板意识到短贷不能拿去做长投。企业家你把企业的股票拿去抵押,抵押了做什么?拿去投资,知道投资有风险吗?企业现在崩盘了,政府拿钱去救,这公平吗?

  我的企业也是民营企业,为什么此次福耀不受其害?因为之前福耀也犯过这方面的错误,1984年、1993年经历过两次资金链方面的危机,后来我们吸取了教训,知道不能这样做。

  二、现在的贷款结构

  当然从12年民营企业跑路潮开始,银行对民营企业的支持确实降低了,这是因为各行各业都在寡头化,再加上供给侧改革,国企确实变强了,而银行喜欢跟强者站在一起。

  这点可以从下表看出:

  (数据来源:wind)

  数据只更新到16年,但是从上表可以看出趋势,私企贷款在公司贷款中的比例,从13年开始急剧下降,到16年只占不到11个点,这个与12年民营企业跑路潮,钢贸贷、联保联贷失败的时间节点是一致的。

  实际上13年之前,民生银行是资本市场的明星,那时候史玉柱被捧成投资大神。而现在民生银行是银行业最惨的,他曾经是辉煌的,经济好的时候,给民营企业贷款,息差高,坏账低。经济下行之后,五六年过去了,现在都还没有走出来。今年年初的时候甚至抛出的分红方案不够投资者缴税。而四大行在17年的时候就实现了息差与不良的双拐点。

  从上面的新增贷款的结构看,说三年后要实现民营企业新增贷款占比50%,无异于痴人说梦。并且跟经济规律是不相符的,如果强行推行,对银行业的为祸甚大。当然银行也会有办法应对,现在有些资金掮客已经想出了民营企业做通道的法子了,也就是资金借民企的马甲过一下,银行就可以交差了。强行推行只会增加银行的绕道费用,跟过去的非标膨胀一样。

  另外不让抽贷,不让平仓,这跟日本上世纪九十年代走过的路是一样的。人很难有壮士断腕的决心,日本人也一样。日本的长期信用银行,曾经是世界的第九大银行,1990年,长银的资产达到3000亿美元。由于日本经济泡沫破灭,长银的很多客户开始非但不能偿还利息,还纷纷要求输血。这时期日本的银行业在大藏省的要求下,不抽贷,并且继续输血。大家都想着等经济回升了,一切都就好办了。但是经济并没有很快好起来,长银开始以账面价值向子公司出售问题贷款的方式掩盖问题(长银向子公司的贷款可以看做正常贷款)再之后为了创造利润,竟然玩起了自买自卖。摩根斯坦利、美林这些美国银行有专门向日本银行业提供掩饰贷款问题的服务。1991年,长银披露的坏账数字仅2.15亿美元。

  1993年开始传出有不动产公司出现亏损的传闻。这一年官方公布的21家银行的数据显示坏账水平为1200亿美元,为贷款总额的2%,当然大家都不相信。因为仅房屋贷款已经有400亿无法正常还款。

  1995年长银宣布坏账总额是78.4亿美元,但是已经用利润核销了一半坏账,大家不用担心。而实际情况是长银已经用完了可以用来核销的资本。

  1996年,大藏省对长银做了一次检查,在没有看子公司账本的情况下,认为长银的问题贷款是400亿美元,占全部贷款的四分之一。

  1998年日本政府成立了一个3000亿美元安全基金用来支持各家银行,其中180亿美元用来买各家银行优先股。长银获得18亿美元注资。官方公布银行业有风险贷款为7000亿美元,约全部贷款总额的14%

  这一年,长银公布他的年报,显示他的净利润为4.1亿美元。坏账为22.9亿美元,资本充足率为9.22%,为所有日本银行中最高,看上去这家银行依然健康。但是一家报纸列出了长银坏账细节的数字,其股价随即跌了10%以上,跌破200日元。1998年6月25日,长银股价跌破50日元,在随后召开的股东大会中,在董事会做完报告后,有好事者问,这么说长银是破产了?

  长银一开始也选择掩盖问题,但是终究难以逃脱破产的命运。也许对长银来说,最好的做法就是实事求是,长痛不如短痛。

  小结

  说起来,90年代也有一位德高望重的老先生,想解决民营企业贷款难的问题,这个人叫做经叔平。1993年当选全国工商联主席后的经叔平,说他愿意跟大家一起办几件事,其中一件就是办一家银行,着重帮助民营企业融资,得到了朱镕基总理的亲自批准。后来民生银行成立,并成为我国最早上市的一家银行。但是现在来看民生银行的实验并不成功。

  银行的运行有其自身的规律,一刀切的做法就是牺牲银行利益。银行出身的郭主席不可能不懂,那他为什么要这样做呢?因为4万亿的时候他也是这样做的,讲政治而不是讲经济规律才让他成为今日的郭主席。

  讲政治就是要听指挥,不过别忘了,如果银行出风险,最后兜底的还是财政,财政的钱还不是来自全民。曹德旺说:要意识到,中国的企业家是中国精英人群的一分子,而在这1亿多的精英人群后面是12亿打工的人。如果要求国家来救这部分精英人群,谁来救精英人群后面十多亿人?(作者五迷投资笔记)


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